Se refiere a mil colones, a un billete de mil colones.
It refers to a thousand colones, a bill of a thousand colones.
Ejemplos (Examples):
Ese refresco me costó un rojo.
That juice cost me a thousand colones.
Tengo un rojo para los pasajes del bus.
I have a thousand colones for the bus tickets.
Tengo un rojo para comprar helado.
I have a thousand colones to buy ice cream.